北京时间2025年1月8日，脑动极光医疗科技有限公司（下称：“脑动极光”）在香港证交所挂牌上市，股票代码：06681。此次IPO脑动极光发行价为每股3.22港元。其联席保荐人为中金公司和浦银国际。

      脑动极光，成立于2012年，作为一家处于商业化阶段的公司，已成为中国认知障碍数字疗法市场的资深参与者，也是中国首家将脑科学与先进的人工智能技术相结合开发医疗级数字疗法产品的公司，已建立从研发至商业化的端到端能力。其产品管线涵盖由血管疾病、神经退行性疾病、精神疾病、儿童发育缺陷等诱发的广泛的认知障碍的测评和干预。根据弗若斯等沙利文的资料，脑动极光也是国家卫健委所发起项目的首家承办单位，公司在该项目下的任务是帮助医院在全国2,100多家公立医院建立认知中心，并促进中国认知障碍数字疗法市场的发展。截至2024年10月22日，脑动极光已帮助超过120家医院在中国建立认知中心，包括多家获得国家卫健委所设置的各个医学专科‘国家医学中心’认证的领先医院。

       根据招股书显示，脑动极光的收入主要来自（i）提供院内系统集成软件解决方案，使医院能够向其认知障碍患者提供测评及干预；（ii）向个人患者提供院外系统集成软件解决方案；（iii）向研究机构提供的研究项目服务。在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前六个月，脑动极光的收入分别为人民币229.9万、1,129.1万、6,720.0万和5,188.7万元；相应期间的研发开支分别为人民币3,276.0万、6,762.7万、9,073.3万和6,423.1万元。

      根据脑动极光招股书，本次IPO募集资金所得：约40.0%预计将用于支付开展进一步研发活动、推进更多适应症的临床试验及推动核心产品系统的销售及分销活动的开支；约16.5%预计将用于帮助国内更多医院建立新认知中心，医院可通过新认知中心利用公司的产品诊断及治疗认知障碍或其他病症的患者；约15.0%预计将用于加强公司于未来两年的AI及相关技术能力；约5.0%预计将用于加快公司现有产品管线内外其他候选产品的研发及商业化进度，优先用于研发具有广阔前景的适应症；约15.0%预计将用于在未来两年与学术机构及医院合作设立脑科学及数字疗法研究中心，优先考虑有望为公司的研发进展带来近期效益的合作项目；以及约8.5%预计将用作公司的营运资金及其他一般公司用途。

      在此次IPO申请中，我们估值团队很荣幸受公司聘任，为公司提供IPO过程中的相关估值服务。朴谷咨询作为脑动极光在资本市场的长期合作伙伴，将持续为公司贡献力量。